一周业绩点评：基金/基金公司收益（6.5——6.12）
德圣基金研究中心 德圣研究团队
l 一周股票市场回顾
本周股市表现极度低迷，在节后首个交易日创下长时间有一个单日下跌记录后，股指连续下探，毫无抵抗地跌破普遍预期的3000点政策底。多方面利空因素的集中爆发是市场接连破位的主因，准备金率上调1%使投资者对于宏观面转好的预期落空，油价暴涨、国际市场全线下跌加剧悲观预期，这使得在震荡中艰难维持的投资者信心面临崩溃，恐慌情绪集中释放。中信证券、中国石化、中国石油等市场之前护盘的三大主力本周尽显疲态，全市场几无亮点。截至6月12日的一周内（6.5～6.12），沪深主要股指平均跌幅均在10%以上，其中上证指数跌11.76%，深圳成指跌12.82%，沪深300跌12.17%，中小板指跌11.74%。
l 一周基金市场点评
据中国证券登记结算有限公司最新数据批露，5月份基金新增开户数仅为10.68万户，创下两年来基金月度新增开户数的新低。短期内市场转暖无望，加重了投资者的悲观情绪。
受股票市场暴跌的影响，本周偏股基金依然阴云密布，无一上涨。由于基金重仓的权重板块在市场普跌的行情下未能幸免，各类主动投资的偏股基金整体业绩再次下滑。德圣近期动态的仓位跟踪结果显示，多数基金仓位变动幅度较小，前期坚守高仓位的基金开始大幅减仓。本周部分仓位控制较为严格的偏股基金业绩表现明显好于基础市场。总体来看，德圣基金净值指数平均下跌5.42%，其中德圣开放式基金净值指数跌7.59%，偏股混合型基金净值指数跌7.84%，配置混合型基金净值指数跌6.69%，股票型基金净值指数跌8.66%。债券基金净值指数波动较小，其中偏债混合型基金指数跌1.73%，债券型基金指数微跌0.3%。
本周封闭式基金弱于开放式基金的形势没有太大改变。沪深两市基金指数分别下跌12.3%、13.12%。近段时间，在净值的跌幅上，一直以来被市场认为具有仓位优势的封闭式基金表现均差于开放式偏股基金。简单判断来看，与开基集体减仓调仓的调整相比，许多封基可能较少进行相应的调整。经过二级市场风险的释放，本周封闭式基金的折价率也在继续加大，但其中的投资风险仍然存在，目前仍以谨慎观望为主。
l 一周基金业绩点评
从本周具体基金的业绩表现上来看，除仓位控制严格的配置混合型基金再次占据半壁江山外，部分新基金的净值跌幅较少。受市场震荡下跌的影响以及对后市的谨慎预期，多数新基金放缓了建仓的速度，其中富国天成、中银策略成立两个月，兴业社会责任成立一个月，由于建仓点位相对较低，在市场深幅大跌中体现出了建仓节奏控制的优势。另外，华夏系的基金已连续多周整体表现突出，这与华夏公司一贯坚持轻仓的策略不无关系。本周排行靠后的基金中指数型基金占绝大多数，股票仓位较高的基金也榜上有名。
综合几周的基金收益来看，在五月以来行情的快速变化中，不同的操作思路也对基金的短期业绩波动产生了巨大影响。正如我们之前的判断，坚持激进策略的基金在短暂的行情转换中净值表现也大起大落，而策略相对平衡的基金则综合表现更佳。在反弹初期，因策略谨慎而净值排名下滑的基金曾经被特别关注，而牛市派基金再次昙花一现。这也再次提醒基金投资者，切勿以短期排名论英雄，也不应被短期表现所迷惑，更应关心背后基金的投资思路和对大环境的整体判断。
l 一周基金公司业绩点评
本周基金公司间的策略继续分化，旗下基金的业绩也再次出现分化。从基金公司看，华夏、博时、易方达等大基金公司继续保持谨慎，华夏系的基金已连续多周表现突出。交银、广发等公司趋于谨慎，而上投摩根、华宝兴业相对积极。天弘、建信、巨田等二线基金公司策略也趋向激进。
表1：偏股基金一周收益排名前20位（6.6——6.12）
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基金名称 |
基金代码 |
基金类型 |
一周收益 |
同类型排名 |
今年以来收益 |
同类型排名 |
收益持续性评级 |
|
|
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富国天成 |
100029 |
配置混合 |
-1.19% |
1/32 |
-1.19% |
1/32 |
-- |
|
|
盛利配置 |
310318 |
配置混合 |
-2.20% |
2/32 |
-7.81% |
2/32 |
★★★★ |
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|
德盛安心 |
253010 |
配置混合 |
-2.47% |
3/32 |
-16.28% |
5/32 |
★★★ |
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中银策略 |
163805 |
股票型 |
-3.29% |
1/154 |
-3.46% |
3/154 |
-- |
|
|
宝盈资源 |
213008 |
股票型 |
-3.29% |
2/154 |
0.99% |
1/154 |
-- |
|
|
荷银预算 |
162205 |
配置混合 |
-3.66% |
4/32 |
-10.96% |
3/32 |
★★★★ |
|
|
博时配置 |
050007 |
配置混合 |
-4.20% |
5/32 |
-16.63% |
6/32 |
★★★ |
|
|
华夏回报 |
002001 |
配置混合 |
-4.20% |
6/32 |
-13.29% |
4/32 |
★★★★ |
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|
汇丰2016 |
540001 |
配置混合 |
-4.31% |
7/32 |
-17.86% |
8/32 |
★★★ |
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|
华夏回报2 |
002021 |
配置混合 |
-4.37% |
8/32 |
-20.89% |
9/32 |
★★★ |
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|
兴业社会 |
340007 |
股票型 |
-4.59% |
3/154 |
-8.68% |
4/154 |
-- |
|
|
招商平衡 |
217002 |
配置混合 |
-4.89% |
9/32 |
-17.03% |
7/32 |
★★★ |
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|
融通新蓝筹 |
161601 |
偏股混合 |
-5.44% |
1/57 |
-31.21% |
37/57 |
★★★ |
|
|
天治增长 |
350001 |
配置混合 |
-5.63% |
10/32 |
-27.01% |
18/32 |
★★ |
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|
巨田基础 |
233001 |
股票型 |
-5.71% |
4/154 |
-27.23% |
33/154 |
★★★ |
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|
宝盈鸿利 |
213001 |
偏股混合 |
-5.98% |
2/57 |
-26.96% |
17/57 |
★ |
|
|
国海弹性 |
450002 |
股票型 |
-5.98% |
5/154 |
-20.52% |
11/154 |
★★★★ |
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华夏红利 |
002011 |
配置混合 |
-6.06% |
11/32 |
-21.10% |
10/32 |
★★★★★ |
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交银稳健 |
519690 |
偏股混合 |
-6.07% |
3/57< |
