一周业绩点评：基金/基金收益（6.20——6.27）
德圣基金研究中心 德圣研究团队
l 一周股票市场点评
本周市场在连续多周的低迷走势后终于有所好转，两市主要股指均出现不同程度的上涨，成交量较前期有所放大。但场内热点依然较为凌乱，持续性上涨个股也属凤毛麟角。近期全力维护资本市场稳定运行的政策面消息，或多或少稳定了投资者恐慌性的投资心理。而市场在经过长期大幅调整后，多数个股处于超卖状态，短期具备了一定的反弹条件。但市场信心仍然处于十分脆弱的阶段，不可预知的因素仍然随时可能打压股市，出现趋势性转折的条件仍不具备。截至6月26日的一周内（6.19—6.26），两市主要股指均出现不同程度的上涨，其中上证指数涨5.57%，深圳成指涨9.15%，中小板综涨7.8%，上证180涨6.97%，上证50涨5.7%，沪深300涨7.49%。
l 一周基金市场点评
在经历了“十连阴”的暴跌行情后，本周股市终于出现了一丝转机。基金重仓权重个股走势有所好转，但持续性上涨势头不足。经过此轮深幅调整的洗礼，基金既有的投资理念和投资策略不断受到冲击，基金的操作思路也更趋谨慎。面对不可避免的系统性风险，更多的基金无奈的选择了仓位控制的操作策略，这也使得在本周市场走势有所回暖的行情下，部分基金上涨幅度不及基础市场，而少数一直坚持高仓位运行的基金则收益涨幅不小。但这种无奈的策略选择也间接说明基金管理人吸取了“牛市惯性思维”下的投资经验教训，或多或少给投资者带来一丝心理上的安慰。
具体来看，截至6月26日的一周内（6.19—6.26），德圣基金净值指数平均上涨1.47%，其中德圣开放式基金净值指数微涨0.22%，偏股混合型基金净值指数涨5.54%，配置混合型基金净值指数涨4.45%，股票型基金净值指数涨5.65%。债券基金净值指数本周波动较大，偏债混合型基金指数微涨0.96%，债券型基金指数则大跌11.71%。
本周封闭式基金走势明显好于基础市场，沪深两市基金指数分别上涨10.55%、12.36%。
受益于基础市场走势的好转，封闭式基金的二级市场价格亦步亦趋，交易较为活跃。封基整体折价率较上周有所下降，但部分封基的折价率仍处较高的水平，鉴于目前基础市场的走势并不平稳，股市是否就此反转还尚不知晓，投资者切忌盲目操作。
l 一周基金业绩点评
由于基础市场走势好转，基金净值收益在连续多周下跌后本周出现正增长，基金业绩排行榜也终于出现了新的面孔。近几周一直占据排行榜前列的博时特许、兴业社会等新发基金以及盛利配置、华夏回报等低仓位的配置混合型基金本周排名靠后。前期一直屈居末尾的中邮优选、万家公用、嘉实主题等高仓位的基金随基础市场的走暖，净值收益被动上涨。由于标的指数的大幅反弹，中小板、深100ETF、融通深100等指数基金也榜上有名。
回顾市场调整以来的基金表现，可以明显看出，坚持激进策略的基金在短暂的行情转换中净值表现大起大落，而策略相对平衡的基金则综合表现更佳。这也再次提醒基金投资者，切勿以短期排名论英雄，也不应被短期表现所迷惑，更应关心基金背后的投资思路和对大环境的整体判断。在熊市环境下，不确定性是最大的确定，判断市场短期运行的方向很难，任何意料之外的因素都可能影响市场，任何风吹草动都可能投资者脆弱的信心。因此，短时间的波段投资机会难以把握，建议投资者谨慎操作为好。
l 一周基金公司业绩点评
虽然总体上基金保持谨慎的操作策略，但基金公司之间以及同系基金之间仍存在一定的分化。这种分化也进一步影响了基金公司的收益。回顾近几周各基金公司的表现，可以看出华夏系基金持续减仓，始终保持谨慎的投资策略，属于“先知先觉”的一类。银华系基金的减仓行动也较为坚决。但华宝系基金操作策略则略为激进，旗下基金有不同程度的增仓操作。融通及海富通系的基金在经过一季度的深幅调整后，策略上没有太多的变化，增仓仍是其主导思想。
表1：偏股基金一周收益排名前20位（6.20——6.26）
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基金名称 |
基金代码 |
基金类型 |
一周收益 |
同类型排名 |
今年以来收益 |
同类型排名 |
收益持续性评级 |
|
|
|
鹏华动力 |
160610 |
偏股混合 |
9.04% |
1/57 |
-34.02% |
44/57 |
★★★ |
|
|
嘉实主题 |
070010 |
偏股混合 |
8.89% |
2/57 |
-31.07% |
30/57 |
★★★ |
|
|
深100ETF |
159901 |
股票型 |
8.84% |
1/156 |
-40.84% |
152/158 |
★★★ |
|
|
中小板 |
159902 |
股票型 |
8.38% |
2/156 |
-33.93% |
97/158 |
★ |
|
|
融通深100 |
161604 |
股票型 |
8.32% |
3/156 |
-38.48% |
134/158 |
★ |
|
|
光大增长 |
360006 |
股票型 |
8.26% |
4/156 |
-32.40% |
76/158 |
★★★ |
|
|
世纪分红 |
519087 |
配置混合 |
8.09% |
1/32 |
-38.54% |
33/33 |
★ |
|
|
国泰回报 |
020005 |
偏股混合 |
8.02% |
3/57 |
-31.33% |
32/57 |
★★★ |
|
|
国泰金牛 |
020010 |
股票型 |
7.95% |
5/156 |
-33.91% |
96/158 |
-- |
|
|
中邮优选 |
590001 |
股票型 |
7.89% |
6/156 |
-40.47% |
148/158 |
★★★ |
|
|
南方隆元 |
202007 |
股票型 |
7.82% |
7/156 |
-33.38% |
91/158 |
-- |
|
|
中海红利 |
398011 |
配置混合 |
7.69% |
2/32 |
-33.46% |
28/33 |
★ |
|
|
长信增利 |
519993 |
股票型 |
7.65% |
8/156 |
-29.79% |
46/158 |
★★★★ |
|
|
万家公用 |
161903 |
股票型 |
7.57% |
9/156 |
-32.84% |
81/158 |
★★★ |
|
|
长盛精选 |
510081 |
股票型 |
7.45% |
10/156 |
-38.96% |
138/158 |
★★ |
|
|
宝盈沿海 |
213002 |
股票型 |
7.40% |
11/156 |
-33.11% |
87/158 |
★★ |
|
|
融通领先 |
161610 |
股票型 |
7.37% |
12/156 |
-31.55% |
66/158 |
★★★★★ |
|
|
建信优化 |
530005 |
配置混合 |
7.34% |
3/32 |
-32.85% |
27/33 |
★★ |
|
|
大摩基础 |
233001 |
股票型 |
